

　　目前，国内零售银行市场特别是理财业务市场风烟四起。如何理性稳妥地发展零售银行业务，如何发展高端的财富管理业务，受到广泛关注。

　　瑞士私人银行的实践告诉我们，从传统的融资中介向财富管理中介转变，是现代商业银行功能变迁的基本趋势。1970年代以来，随着金融全球化、自由化、信息化的快速发展和金融创新浪潮的兴起，特别是资本市场的迅猛发展，社会融资机制和融资格局发生了深刻变革，以股票市场、债券市场为主体的直接融资在社会融资机制中的地位和作用日益提高，而以商业银行贷款为主导的间接融资在社会融资机制中的作用和地位逐渐下降。为了应对这一变化带来的挑战，商业银行的业务结构和利润来源结构实现了较大调整，银行的功能也开始由社会融资中介向财富管理中介转变。瑞士银行业就是这种变化的典型代表。尽管瑞士银行业在私人银行方面有着悠久的历史，但1970年代以前，瑞士银行业的业务结构和利润来源结构也比较传统。从更广的范围来看，汇丰银行、花旗银行、德意志银行、法国兴业银行、韩亚银行、恒生银行、渣打银行等欧美和亚洲的商业银行的发展情况看，也都经历了类似的职能变迁和业务结构的转变，近年世界范围内私人银行业的广泛兴起，也进一步印证了现代商业银行的功能正在从传统的社会融资中介向社会财富管理中介转变这一基本趋势。

　　瑞士私人银行业发展演变的轨迹，昭示了现代商业银行功能变迁的基本方向，尽管中国银行业目前“传统”色彩很浓，批发业务还是商业银行生存与发展的“饭碗”，但是，现代商业银行职能演进趋势将会在不久的中国显现。对于这一判断，国内银行业已经有了初步认识，近两年许多商业银行纷纷提出大力发展零售业务，实现经营战略转型即为印证。但是，这种认识还没有完全到位。

　　其一，目前国内银行业多数人混淆了零售银行业务与私人银行业务的界区，认为私人银行业务包含于零售银行业务。瑞士私人银行的经验表明，私人银行服务的对象是高净资产的富裕客户，资产标准较高，而零售银行客户是资产和财富规模很低的一般性客户，两者在管理体系、产品结构和服务流程等方面都存在很大差别。而且，两者对商业银行的贡献是截然不同的。因此，未来商业银行对私业务的重点是财富管理业务，而针对高端客户的私人银行业务又是财富管理业务的旗帜。

　　其二，国内商业银行提出经营战略转型的一个重要原因是迫于资本监管的压力。由于历史、体制和政策等方面的约束，国内商业银行在资本充足率不高、资本补充渠道狭窄、资本监管日益国际化的背景下，为了适应越来越严格的资本监管，不得不大力发展资本消耗低的零售业务和中间业务。即是说，国内商业银行提出的战略转型在很大程度上是对资本监管的一种被动适应，而不完全是对现代商业银行功能转变的主动应对。

　　其三，通过发展零售银行业务实现经营战略转型需要私人银行的大力推动。从国内商业银行零售业务发展的现实看，工作的着力点定位于大力发展储蓄存款以扩展低成本稳定的资金来源，大力发展以按揭贷款为主体的个人资产以降低资本占用。在现阶段，这种思路和认识也许是正确的。但是，国内商业银行要与国际惯例接轨，要实现战略转型，没有私人银行业务的大力发展，难有实质性进展。

　　鉴此，通过加快私人银行业务发展，推动经营战略转型，是中国银行业未来发展的必然选择，大力发展私人银行业务是我国商业银行战略转型的基本方向。

　　（作者系招商银行战略发展部副总经理）