产品评点:恒生银行于2007年9月12日至9月25日推出“触发式可自动赎回”股票挂钩美元2年期保本产品，这是该行新一期股票挂钩型投资产品。 该产品的投资币种为美元，投资期限为2年，起点金额为10000美元。产品的投资收益与一篮子股票挂钩，具体为：苹果电脑(APPL UQ)、RIM公司(RIMM UQ)、盛大网络科技(SNDA UQ)、腾讯网络公司(700.HK)。 该产品收益设计如下： 观察期：每两个月为一个观察期，2年共有12个观察期。 提早到期观察日：共有11个，具体如下：2007年11月26日、2008年1月25日、2008年3月25日、2008年5月27日、2008年7月25日、2008年9月25日、2008年11月25日、2009年1月29日、2009年3月25日、2009年5月26日、2009年7月27日。 最初股价：挂钩股票于认购期最后一个交易所营业日在香港股票交易所或纳斯达克股票交易系统之正式收市价。 投资回报触发价：最初股价×98%。 提早到期触发价：最初股价×103%。 股票表现：(该交易日股票之收市股价－最初股价)/最初股价×100% 表现最差股票：挂钩的四只股票中，股票表现值最小的股票。 单个观察期收益：如该观察期内至少有一个交易所营业日，挂钩的股票组合中表现最差股票的收市股价大于或等于其投资回报触发股价，投资者在这个观察期内可获得14%的年收益率；否则，该观察期收益为0。 提早到期：如果在任何一个提早到期观察日，挂钩的股票组合中表现最差股票的收市股价达到或超过其提早到期触发价，产品自动提前到期。投资者可收100%回本金，并于该观察期获得14%的年收益率。 除自动提前终止外，投资者不可提前终止。每个观察期支付一次收益，产品到期或提前终止时返回本金。 该产品本金安全，收益取决于一篮子股票的表现。产品收益设计预期看好这一篮子股票，即使出现下跌，也不会长期出现相对最初股价跌幅超过2%。 据收益分析，投资者遇到的最好的情况是：在第一个提早到期观察日，表现最差的股票达到或超过其最初股价的103%，产品自动提前终止，那么投资者2个月的投资期内获得14%的年收益率；投资者遇到最糟糕的情况是：在所有观察期内的每一个交易所营业日，表现最差股票的收市股价均低于其最初股价的98%，那么投资者在每期收益均为0，2年内总收益为0。 产品挂钩的4只股票均为IT科技类概念股票。近期因信贷危机，令金融类、房地产类、奢侈品类的股价下跌，但是对科技类股票影响并不大，尤其是2只主要业务在中国的股票。花旗分析师Richard Gardner在一份研究报告中称：“科技类股或已在目前的股市震荡中意外成为避险选择”。 苹果电脑(APPL UQ)，今年股价累计涨幅达70%。虽然近日其股价由于宣布调降上市才两个月的iPhone价格而下跌了5.1%，但是考虑到降价主要是为了刺激假期销售，加之其最近又有新品上市，股价应该会有回涨。 RIM公司(RIMM UQ)，在截至6月30日的今年第一财季，RIM公司的营收首度超越10亿美元大关，净利润同比增长73%。过去一个季度，RIM新增“黑莓”用户120万人，从而用户总数超过900万人。 盛大网络科技(SNDA UQ)，在Q2财报利好消息的刺激下，盛大纳斯达克股票八月底飙升强劲，冲上30美金大关，逼近52周新高。美国著名投行纷纷上调对盛大的股票评级和目标股价。市场人士则认为盛大未来潜力巨大。 腾讯网络公司(700.HK)腾讯于近期先后5次回购了329.8万股股票，总金额约1亿港元。腾讯连续回购股票的行为在资本市场上获得积极反应。摩根士丹利最新报告重申了腾讯“增持”的评级。 -------------------------------------------------------------------------------- 恒生银行“触发式可自动赎回”股票挂钩型美元2年期产品 -------------------------------------------------------------------------------- 销售银行 恒生银行 -------------------------------------------------------------------------------- 投资期 2年 -------------------------------------------------------------------------------- 存款/投资币种 (计价币种) 美元 -------------------------------------------------------------------------------- 挂钩标的 苹果电脑(APPL UQ)、RIM公司(RIMM UQ)、盛大(SNDA UQ)、腾讯( -------------------------------------------------------------------------------- 协议汇率 -- -------------------------------------------------------------------------------- 协议收益率 该产品收益设计如下： 观察期：每两个月为一个观察期，2年共有12个观察期。 提早到期观察日：共有11个，具体如下：2007年11月26日、2008年1月25日、2008年3月25日、2008年5月27日、2008年7月25日、2008年9月25日、2008年11月25日、2009年1月29日、2009年3月25日、2009年5月26日、2009年7月27日。 最初股价：挂钩股票于认购期最后一个交易所营业日在香港股票交易所或纳斯达克股票交易系统之正式收市价。 投资回报触发价：最初股价×98%。 提早到期触发价：最初股价×103%。 股票表现：(该交易日股票之收市股价－最初股价)/最初股价×100% 表现最差股票：挂钩的四只股票中，股票表现值最小的股票。 单个观察期收益：如该观察期内至少有一个交易所营业日，挂钩的股票组合中表现最差股票的收市股价大于或等于其投资回报触发股价，投资者在这个观察期内可获得14%的年收益率；否则，该观察期收益为0。 提早到期：如果在任何一个提早到期观察日，挂钩的股票组合中表现最差股票的收市股价达到或超过其提早到期触发价，产品自动提前到期。投资者可收100%回本金，并于该观察期获得14%的年收益率。 -------------------------------------------------------------------------------- 到期保本率 100%。 -------------------------------------------------------------------------------- 投资起点金额 10000美元，按1000美元整数倍递增。 -------------------------------------------------------------------------------- 交易日 2007年9月12日至9月25日 -------------------------------------------------------------------------------- 起息日 2007年9月25日 -------------------------------------------------------------------------------- 到期日 2009年9月28日 -------------------------------------------------------------------------------- 汇率决定日 -- -------------------------------------------------------------------------------- 付息/收益率说明 1.单利。 2.每个观察期支付一次收益，产品到期或提早到期时支付相应本金。 -------------------------------------------------------------------------------- 赎回规定/备注 1.提早到期：如果在任何一个提早到期观察日，挂钩的股票组合中表现最差股票的收市股价达到或超过其提早到期触发价，产品自动提前到期。其中，提早到期观察日共有11个，具体如下：2007年11月26日、2008年1月25日、2008年3月25日、2008年5月27日、2008年7月25日、2008年9月25日、2008年11月25日、2009年1月29日、2009年3月25日、2009年5月26日、2009年7月27日。 2.除产品自动提前终止外，投资者不可提前终止。 -------------------------------------------------------------------------------- 是否收取手续费 、认购费、托管费 无 -------------------------------------------------------------------------------- 税收规定 投资者自理 -------------------------------------------------------------------------------- 是否可质押 不可质押 -------------------------------------------------------------------------------- 办理方式 投资者持个人有效身份证件到恒生银行办理。 -------------------------------------------------------------------------------- 产品分析 -------------------------------------------------------------------------------- 收益分析 举例： 假设投资者投资本金为50000美元。 最好情形，第一个提早到期观察日，表现最差的股票达到或超过其最初股价的103%，产品自动提前终止，那么投资者在仅2个月的投资期内获得14%的年收益率，获得的收益＝50000×14%×2/12＝1166.67元。 较好情形，投资者在每个观察期内均能得到14%的年收益率，且没有发生自动提前终止，到期后投资者获得的总收益＝50000×14%×2＝14000元。 最差情形，投资期内没有发生自动提前终止，且每个观察期收益均为0，投资者2年内总收益为0。 -------------------------------------------------------------------------------- 投资风险 1.如果挂钩股票表现不佳，投资者的收益将大大减少，最差情形是，2年内未有提早到期情况发生，并且每个观察期的收益均为0，那么投资者在2年的投资期内将没有任何收益。 2.流动性风险，投资者不可以提前终止该产品。 3.若产品提早到期，投资者将面临再投资风险。 4.汇率风险，美元可能贬值。 -------------------------------------------------------------------------------- 产品特色 -------------------------------------------------------------------------------- 特色一 到期保本。 -------------------------------------------------------------------------------- 特色二 设有触发式提前赎回条款。 -------------------------------------------------------------------------------- 特色三 与科技概念股相挂钩。
