“适时推进综合经营。”交通银行(3328.HK)的一位管理人士称，这是交行高层在年初工作会议上为综合化经营定下的基调。
　　但是谨慎并不意味着不作为。
　　业务先行，金融控股殿后，这是交行推进综合化经营的战略安排。
　　业务先行
　　在交行综合化经营的篮子中，并不仅仅只有保险和证券。
　　上述交行管理人士认为，言及综合化经营，市场都把目光盯住设立保险公司和证券公司，把综合化经营简单认为就是混业。实际上，综合化经营的边界已经大大改变，例如企业年金，既不是保险，也不是证券，而是一项全新的业务。
　　争夺新业务成为交行综合化经营的突破口，例如企业年金业务，作为股份制商业银行，交行少见地同时获得了企业年金基金账户管理业务和企业年金基金托管业务两项资格。
　　而交行的策略是“在现行监管要求和市场环境下，努力增强交叉销售的能力。”交行的设想是，利用交行的网点和客户资源，对这些资源进行深度的开发，交叉销售其他金融产品，并且在销售过程中积累经验，“试水”综合化经营。
　　根据交行的数据，交行拥有2600个覆盖全国主要经济发达城市的网点。另外，太平洋卡发卡量超过4000万张，交易量超过3万亿元。零售业务客户超过4000万户，其中存款在10万元以上的客户超过60万户。
　　前述人士称，交行今年计划交叉销售的综合业务包括基金托管、代理保险、投资银行、企业年金等。
　　交行对于综合经营的定位是“交行实施战略转型、实现价值最大化的重要措施”。
　　去年，交行行长张建国在接受本报记者访问时认为，以存贷利差收入为主的传统业务结构，缺乏综合经营带来的产品、服务和成本优势，阻碍交行真正实现战略转型，并提高市场价值。
　　例如，以反映银行综合盈利水平的指标净资产收益率(ROE)为例，交行不仅低于国际一流银行15%左右的水平，而且与国内一些上市银行比较也有差距。未经过交行正面确认的数据是，2005年交行的ROE或将超过10％。
　　金控殿后
　　业务先行之后，交行的组织架构将发生重大变化。
　　2005年12月，交通银行已经成立综合业务经营办公室，起草综合经营的战略、规划及各项重要文件，研究综合经营的具体方案，甄选合作对象，汇总和定期报告综合经营的进展情况。
　　这仅仅是第一步。
　　交行的设想是，首先“积极争取成为综合经营试点行”，然后“在条件成熟时组建金融控股集团”。
　　交行的一位人士透露，是否能够成为综合经营试点行对交行极为重要，关系交行能否突破现有的分业经营和分业监管的政策壁垒。对于交行而言，综合经营迈出的实质性步伐，仅仅是设立了交银施罗德基金管理公司，而保险公司和证券公司仍然停留在蓝图上。
　　一位熟悉筹备情况的人士称，交银保险公司处于筹备状态。但是接近保监会的人士透露，至少春节之前，设立保险公司一事暂时没有太大的进展。从保监会的角度，交银保险并不是一家公司的问题，而关系整个银行设立保险公司的全局问题。后者对于寿险保费三支柱之一的银行保险或将产生巨大的影响，改变现有的格局。
　　一位曾经参与交行上市的国内投行的人士称，交行的确有联姻证券公司的想法，接触过的证券公司也不只一家，但是，从目前证监会的态度看，成功的可能性比较小。
　　上述交行人士称，目前交行正在积极争取成为综合经营试点行。
　　“中信、光大、平安都已初步建成了金融控股集团，并且还在不断深化。工行、建行、中行已经开始起步，步伐也在不断加快。面对同业咄咄逼人的态势，交行只有抓住机遇，适时推进综合经营，才能保持改革的先发效应。”该人士称。
　　不过，该人士认为，交行还是具有相当的优势。
　　他认为，交行的资本充足，内控较为严密，信息披露透明，拥有较为丰富的综合经营经验，完全具备了成为综合经营试点行的条件和能力。