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    4月22日，银行间同业拆借中心人民币对港币的汇率再度升值17.6个基点。联系汇率制下美元日益疲软，港币也只得延续对人民币的颓势。越来越多的香港存款北上，既可以转换为坚挺的人民币，又可以获得大大高于香港市场的储蓄利率。

    港币搬家

    香港人NicoloWang最近希望把手头的10万港币找地方存起来。显然，他不想把辛苦赚来的钱扔进香港的银行里“烂掉”，“香港银行的港币存款利率都快接近零了，我把这10万港币存进去，1年之后能赚多少？”

    汇丰银行营业厅的服务人员告诉他，按照4月22日的牌价，港币活期储蓄存款利率为0.01%，也就是说Nicolo在12个月后只能拿到10港元的利息。就连一向以高利息(0.05%)著称的东亚银行也只能让他一年得利50港元。

    把钱存到内地显而易见是更好的选择。如果Nicolo把手头的10万港币兑换成人民币存到深圳任何一家银行，那么一年以后他的活期账户利息为646元；如果存定期利息会更高，达到3714.8元。

    由于香港居民只需回乡证便可在深圳开设内地账户，开户存款度没有限制，大量港人因此纷纷选择北上深圳开户，人民币也因此成了“香馍馍”。根据香港金管局最新统计的数字，到2008年2月，香港流通的人民币总额约为478亿元，两地不断增大的利率差促使这批资金以各种渠道回流内地。仅以深圳发展银行一家为例，该行第一季度由于利差增大、人民币存量剧增产生的净利润与上年同期相比，增幅达到90%。

    暨南大学金融系的杨星教授认为：“香港与内地出现两地息差情况比较复杂，香港的市场利率与国际接轨，是以货币供需来决定的；而内地利率是由宏观调控政策决定的，央行利用上调利率，紧缩银根等政策来抑制通货膨胀，这样在两地市场上必然造成巨大的利差。而香港人对人民币的预期较高，另一个角度推动了香港本地人民币储量增加。”

    招商银行香港分行的“两地一卡通”成为Nicolo的选择之一。通过两地一卡通，Nicolo可以把港币在香港存入，然后转账到深圳账户，转换成人民币存款。

    根据招商银行网上公布的资料，办理“两地一卡通”的手续相当简单，香港与内地居民均可凭有效证件申请该项业务，存款成本仅为每年120港元年费。

    除了要交付每年5%利息税，招行“两地一卡通”在Nicolo眼里几乎没有缺点了，“利息高，成本低，又方便，有着数(划得来)”。

    实际上，招行香港分行人民币存款业务本年增幅比香港金管局公布的平均增幅18.3%要高出许多。尽管“两地一卡通”是招商银行于2002年起便已推广的业务，但近期人民币持续升值使其一下成了炙手可热的“明星业务”。根据招商银行2007年第三季度报表，截至2007年年底，香港分行资产总额达到港币187亿元。

    资本入境通道？

    尽管招商银行声明“两地一卡通”业务每年兑换内地人民币累计金额不能超过等值5万美元，但其业务在汇入内地一卡通账户方面无限额的规定引起了业界不少关注。一些相关人士质疑，在人民币未自由兑换之前，此举是否将促使外币大规模跨境流动？

    一位不愿透露姓名的业界人士指出，“两地一卡通”类的借记卡办理手续简单，存款及刷卡额度亦无限制，容易成为套现的工具。利用借记卡套现者如果能找到一定数量的内地或香港居民，利用其资料开户后，将境外资本兑换成人民币存入该卡香港账户，继而利用其无限额的便利将资金转入内地账户，便能实现轻松套现。这样一来，“一卡通”便很容易成为了境外资本涌入的通道。

    类似的业务有没有可能沦为国际投机者的套现工具？中国人民银行广东省分行政策研究处高级研究员张铁强认为，银监会对大宗外汇的汇入有一定的审核机制，若境外资本想通过诸如“两地一卡通”的方式向境内注入资本，必须通过人民银行对包括开户者本人进行面核在内等的一系列严格审核；当然不否认某些国际投机者利用“蚂蚁搬家”的方式将外币转入内地，但这种情况流入的资本数额量相对有限。

    聚沙成塔，集腋成裘。相对于14%的无风险利润(人民币10%左右的升值预期，加4%的固定收益)来说，通过香港中国内地，对于国际资本的诱惑力不言自明。即使单个账户有严格限制，蚂蚁搬家也是大有可图。